被指 3nm 製程成本太貴 - 投行大摩看淡台積電,降低評級引發股價下滑

- 軒仔 - 2021-06-22

摩根士丹利的半導體分析師詹家鴻於上周五,發表了長達 80 頁的報告,指出台積電 (台股 2330) 製程延伸到 5nm 及更先進製程後,其資本密集度大增,恐失去摩爾定律的成本優勢,毛利率降低至 50% 或成常態,因此將台積電購買評級降至「中立」,目標價由 655 元降至 580 元。更指出台積電未來不會繼續大漲,放著的錢或會變成「死錢 (dead money)」。

自此利空的報告一出後,台積電在台股與美股市場的股價一度受挫,由上周日至今下跌約 4%,美股 (TSM) 昨晚收市報 114.14 元,台股 (2330) 現時股價為 581 元。不過在網上的股民對台積電依然信心十足,並指「大摩」此舉是借機壓低股價「吸貨」。

不過其後輪到摩根大通分析師發表意見,重申台積電的投資評等「優於大盤」,推測合理股價為 780 元,「大摩」與「細摩」的看法剛好相反。其實「大摩」過去也數次調降台積電評級,但股價依然向上,至於周日的消息亦只讓台積電股價輕微下跌,不知各位同台積電的看法如何呢 ?